10月31日当周（10月28日—11月1日），螺纹钢产量为243.22万吨◆■★★◆，同比下降19.06万吨★★★，8月份最低时已跌至160万吨，在连续回升后■★★■，目前仍低于往年同期水平。而热轧卷板在10月31日当周的产量为303◆■.29万吨，同比下降13.01万吨■★★■◆。热轧卷板产量在7月下旬开始下降★■，尽管目前略低于往年同期水平，但属正常水平。
数据显示，10月31日当周螺纹钢总库存上升2★■◆★■.54万吨至437.27万吨，热轧卷板总库存下降15.4万吨至338.77万吨★◆★★，五大钢材品种总库存下降24.42万吨至1234.9万吨◆◆■★★★。螺纹钢表观需求量下降2.82万吨至240.68万吨，热轧卷板表观需求量下降1◆★★.37万吨至318.69万吨。
由数据可知，一系列宏观政策对稳定房地产市场起到了积极作用。今年前9个月房地产开发投资的降幅较前8个月有所收窄■■◆，销售面积的降幅连续4个月收窄，销售额的降幅连续5个月收窄。9月份是房地产传统销售旺季，月度销售额、销售面积环比均出现回升，市场以价换量。
十四届人大常委会第十二次会议于11月4日—8日在北京召开。市场普遍预期会议将推出一系列促进经济高质量发展的相关政策，市场宏观情绪积极向好，但产业基本面暂无明显变化，下游需求仍处于相对疲软状态■◆◆◆★★，对价格走势形成较大压力。强预期与弱现实持续胶着或加剧市场波动性。
截至10月25日当周（10月21日—25日），全国247家钢铁企业盈利面为64.94%，同比扩大48.49%。不难看出，钢企盈利情况在9月—10月份出现大幅改善，两个月上升超过60个百分点◆■◆■◆。在长流程钢企亏损情况改善◆★★■★■、短流程钢企全部盈利的情况下◆◆■◆■★，企业生产积极性明显提高，与之对应的是日均铁水产量持续上升。那么在品种间，由于今年螺纹钢产量和库存大幅低于往年同期，叠加9月底政策利好房地产，钢企在复产上明显向螺纹钢倾斜■◆◆。
受第3季度亏损影响，钢企呈现减量运行态势。国家统计局数据显示，9月份◆★■■，我国粗钢产量为7707万吨，同比下降6.1%；生铁产量为6676万吨，同比下降6.7%；钢材产量为11731万吨★★，同比下降2.4%。1月—9月份★■★，中国粗钢产量为76848万吨，同比下降3■◆■■■★.6%；生铁产量为64443万吨★◆，同比下降4.6%★★■；钢材产量为104448万吨■◆◆★◆，同比下降0◆★★★◆.1%。进入10月份后，在政策的强力推动下◆◆★■★，钢价出现较大反弹，随之而来的是企业扭亏为盈。
国家统计局数据显示，1月—9月份，全国房地产开发投资为78680亿元◆■★，同比下降10.1%（其中住宅投资为59701亿元，同比下降10.5%）；房地产开发企业房屋施工面积为715968万平方米◆◆◆◆★，同比下降12.2%（其中住宅施工面积为501051万平方米，同比下降12.7%）；房屋新开工面积为56051万平方米◆■■◆★，同比下降22.2%（其中住宅新开工面积为40745万平方米，同比下降22.4%）；房屋竣工面积为36816万平方米，同比下降24■★★■★■.4%（其中住宅竣工面积为26871万平方米，同比下降23■◆★.9%）。9月末★★★■，商品房待售面积为73177万平方米，同比增长13.4%。其中，住宅待售面积同比增长20.8%。1月—9月份◆★★，房地产开发企业到位资金为78898亿元◆■■，同比下降20.0%◆★■■■。
9月24日以来◆■◆，短时间内多项重磅政策出台，北上广深集体松绑，对于提振经济、稳定市场信心起到较大作用。据一线城市房地产中介反映◆◆◆★，国庆节假期的二手房带看量★◆★■、成交量均出现反弹◆■◆★。笔者认为政策对房地产偏暖，但具体落实到施工并带动建筑钢材用量上升仍需时间，对钢价的影响偏中性。
综上所述，当前市场已处于淡旺季切换窗口◆◆，政策强预期与偏弱现实持续胶着，或进一步加剧市场波动性。同时，需关注重要会议增量政策的兑现情况■★。进入传统需求淡季后，市场运行将逐步回归基本面逻辑★◆■◆◆。此外，螺纹钢冬储情况也需要重点关注。（赵毅）
在利润驱动下，螺纹钢周产量在9月—10月份持续增加，直至10月底止增转降◆◆■◆■，但螺纹钢总库存已连续两周累库，库存拐点已现★◆★■★，但累库斜率相对平缓，短期内库存压力暂不明显。热轧卷板周产量自7月下旬以来整体呈现收缩态势，尽管偶尔出现波动◆★■，但总体上供给端压力并不大，热轧卷板库存状况相对中性，而降库情况略超预期◆★。螺纹钢表观需求量已连续两周回落，需求存在逐步走弱预期，产量仍处于今年初以来的相对高位★■★★，叠加累库拐点已至，供需两端均偏弱。热轧卷板的供给端持续收缩■■★，需求端韧性较强，叠加持续去库存★★■★■，供需结构整体好于螺纹钢，但需警惕外需回落的压力。
